Внешний долг увеличился до $172,8 млрд: рост обеспечили госкомпании

Внешний долг Казахстана на конец июня 2025 года составил $172,8 млрд. Об этом говорится в новом обзоре аналитического центра Halyk Finance.

Долг растёт быстрее экономики

За год внешний долг увеличился на 3,6%. Соотношение долга к ВВП поднялось до 59,2% против 56,6% годом ранее. Рост объясняется опережающей динамикой заимствований по сравнению с темпами экономического развития.

Для сравнения:

• Россия — 13,4% ВВП,

• Узбекистан — 55,7%,

• США — 124,3%.

Кто формирует долг

71% внешнего долга приходится на частный сектор. На государственный и квазигосударственный сегмент — около 29%.

При этом именно гос- и квазигоссектор обеспечил основной прирост:

• рост за год — 8%,

• частный сектор — 2%.

В эту категорию входят банки и компании, находящиеся под прямым или косвенным контролем государства.

Основная часть долга — межфирменные займы

53,6% внешнего долга — это прямые инвестиции, оформленные как межфирменная задолженность. Речь идёт о кредитах зарубежных материнских компаний своим дочерним структурам в Казахстане.

Нефтегаз остаётся главным заемщиком

79% межфирменных обязательств, или $72,8 млрд, приходится на сектор добычи нефти и природного газа. Это отражает высокую капиталоёмкость нефтегазовых проектов и доминирующую роль отрасли во внешних инвестициях.